#fedfunds #% #ставка compared #spx 1W 13.02.23
На скрине график изменения федеральной ставки (темно синяя линия) в сравнении с графиком индекса американского фондового рынка (светлосиняя линяя), выделени 4 цикла роста-падения обоих за последние 30 лет. Основные комментарии прямо на графике.
Вопреки общему мнению: «чем выше проценты по ставке, тем хуже рынкам»!
В действительности 30 лет истории говорят о другом: рынкам тошно как на росте, так и на падении ставки, рынкам нужна стабильная ставка, тогда они растут
https://www.tradingview.com/x/lemwVry8/
Что же происходит в реальном секторе экономики при изменении федеральной ставки рефинасирования, в первую очередь в произодительных отраслях?
Рост ставки — увеличение цены денег — банки придерживают кредиты (дают не охотно), потому что завтра будет дороже — не хватка ликвидности в реальном секторе из за дефицита кредитных ресурсов, незначительное вымывание (уменьшение) основных производственных фондов и небольшое сокращение товарных запасов — уменьшение, но сохранение интереса инвесторов и приток денег из третьих источников (не банковских), текущий кредитный процент все таки привлекательный — медленный, но рост прибыли и соотвественно капитализации.
Стабильная ставка — цена на деньги не меняется, производство прогнозируемо и расходы можно планировать, затраты по кредиту включены в постоянные издержки — рост производительных фондов и товарных запасов и как следствие уверенный рост прибыли и капитализации.
Падение ставки — падение цены денег — реальный сектор не торопится брать кредиты (берут не охотно), потому что завтра будет дешевле — не хватка ликвидности в реальном секторе, вымывание (уменьшение) основных производственных фондов и товарных запасов — уменьшение интереса инвесторов и падение капитализации.